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国常会传来大消息!基建板块嗨了,融资客早已悄然布局

发布时间:2019-11-14 15:14    来源媒体:证券时报

昨日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议决定,完善固定资产投资项目资本金制度,做到有保有控、区别对待,促进有效投资和加强风险防范有机结合。

会议提出,降低部分基础设施项目最低资本金比例——将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%;对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等方面基础设施项目,在一定前提下,可适当降低资本金最低比例,下调幅度不超过5个百分点。

2分钟直线拉涨停 基建板块领涨A股

受此利好影响,基建板块个股领涨两市,建材、建筑、工程机械、水利建设等细分板块涨幅居前。建科院高开高走,仅2分钟就直线拉涨停,开盘15分钟成交量就超过昨日全天成交量。交建股份、设计总院也高开高走,盘中也一度涨停,北新路桥、启迪设计、设研院等涨幅居前。

2018年公路、铁路、市政投资等与建筑密切相关的基础设施投资总额约为10.6万亿元。若上述投资资本金出资比例全部可降5%,2018年投资额可节约0.53万亿元资本金,按照平均3倍杠杆,则可额外撬动超1.5万亿元的基建投资。

最近几个月,基础设施固定资产投资增速一直在逐步回升。Wind数据显示,今年1月—9月,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.5%,增速比1月—8月份加快0.3个百分点。

上市基建公司三季报也显示行业回暖趋势明显。前三季度,建筑行业上市公司营收同比增长15.9%,增速创近年来新高,净利润同比增长7.1%,增速也有所回升。

从细分板块来看,前三季度钢结构营收增速最快,同比增长达20.4%,房建、化学工程营收增速亦较高,分别同比增长18.8%、16.8%。

设计板块毛利率最高达33%,同比提升1.3个百分点,其中三季度单季毛利率达35%,显示设计板块盈利能力在增强,这也就解释了为什么今日基建板块涨幅靠前的大部分为建筑设计类个股。园林、TMT工程毛利率亦较高,分别达到25%、23.6%。

基建八大上市央企在手订单创历史最高水平

新签订单直接影响基建公司未来业绩增长与否。三季报显示,前三季度建筑行业新签订单约18.7万亿元,同比增长4.4%,增速环比提升1.9个百分点,其中三季度单季度同比增长高达8%,显示增速在大幅加快。

在基建投资加速过程中,央企往往能分到最大的一块蛋糕。统计显示,基建八大上市央企在手订单创历史最高水平,订单收入保障比达到近4倍。八大上市央企前三季度新签订单同比增长14%,大幅高于行业平均值,也远高于去年全年6%的水平,一至三季度单季新签订单增速分别为6%、15%、17%,新签订单增速持续提升。

前三季度基建上市央企新签订单增速最快的为中国铁建25%、中国中冶19%、中国中铁15%,中国建筑、中国核建等新签订单增长也明显提速。

随着政策推进落实,订单加快落地,业绩增长确定性强,股价理应有所表现。但统计显示,今年以来建筑板块指数下跌8.33%,在28个申万一级行业中排名倒数第二,跑输沪深300指数37.6个百分点,严重跑输指数,行业估值接近历史最低位,这给未来行业估值修复提供了充足的想象空间。

实际上,已有资金在开始布局基建板块,11月以来,融资客净买入建筑行业个股4.17亿元,为近期净买入第4多的行业,其中中国建筑一家公司就获得融资净买入4.88亿元,中国电建、中国交建等也获得大额的融资净买入。

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